人(rén)民(mín)網北(běi)京6月(yuè)25日(r ì)電(diàn) （記者鮑聰穎）6月(yuè)25日(rì)，北(běi)京市(shì)金(jīn)融監管局組織召開(kāi)份額轉讓×試點政策發布會(huì)，會(huì)同北(běi)京證監局、市(shì)國(guó)資委、市(shì)财政局、市(shì)經濟和(hé)≥信息化(huà)局、市(shì)科(kē)委、中關村(cūn)管委會(huì)等六部門(mén)聯合發布了(le)《關于推進股權投資和(hé)創業(yè)投資份額轉讓試點工(gōng)作( zuò)的(de)指導意見(jiàn)》（以下(xià)簡稱《指導意見(jiàn)》）并作(zuò)政策解讀(dú)。
北(běi)京市(shì)金(jīn)融監管局黨組成員(yuán)、副局長(ch₹áng)李妍表示，本次政策的(de)發布旨在通(tōng)過政策創新持續推動份額轉讓試點不(bù)斷完善機(jī)制(zhì)和(hé)服務，形成行(xíng)業(yè)&ldq★uo;募投管退”良性生(shēng)态體(tǐ)系。北(běi)京證監局黨委委員(yuán)、副局長(cháng)侯鳳坤表示，份額轉讓試點可(kě)以拓寬股權投資和(hé)創業(yè )投資退出渠道(dào)，要(yào)在私募基金(jīn)和(hé)區(qū)域性股權市(shì)場(chǎng)監管框架的(de)基礎上(shàng)，做(zuò)好(hǎo)試點建設，®并對(duì)交易标的(de)、交易區(qū)域和(hé)投資者适當性等提出了(le)監管要(yào)求。
北(běi)京市(shì)國(guó)資委相(xiàn♦g)關負責人(rén)表示，将指導北(běi)京股權交易中心在合規交易的(de)基礎上(shàng)，設計(jì)完善的(de)基金(jīn)份額轉讓流程，真正實現(xiàn)“募投管π退”良性循環。市(shì)科(kē)委、中關村(cūn)管委會(huì)相(xiàng)關負ε責人(rén)對(duì)《指導意見(jiàn)》的(de)相(xiàng)關條款做(zuò)了(le)解讀(dú)，表示将 積極落實《指導意見(jiàn)》，進一(yī)步細化(huà)相(xiàng)關配套制(zhì)度，并以座談會(huì)、溝通(↕tōng)會(huì)等方式面向投資機(jī)構開(kāi)展政策宣傳。
《指導意見(jiàn)》根據有(yǒu)關法律法規和(hé)文(wén)件(jiàn)規定，結合試點前期遇到 (dào)的(de)問(wèn)題和(hé)市(shì)場(chǎng)關切，有(yǒu)針對(duì)性的(d©e)出台了(le)相(xiàng)關政策，率先在全國(guó)建立私募投資基金(jīn)份額轉讓政策體(tǐ)系，主要(yào)內(nèi)容包括支持各類國(guó)資 基金(jīn)份額通(tōng)過份額轉讓試點交易，采取市(shì)場(chǎng)化(huà)方式确定轉讓價格；鼓勵在京注冊登記的(de)有(yǒu)限合夥企業(yè)通(tōΩng)過份額轉讓試點辦理(lǐ)有(yǒu)限合夥人(rén)的(de)财産份額托管和(hé)出質登記業(yè)務；支持設立私募股權二級市(shì)場(chǎng)基金(jīn)，對₽(duì)符合條件(jiàn)的(de)基金(jīn)管理(lǐ)人(rén)給予1000萬元-1500萬元政策獎勵；完善基金(jī✔n)份額轉讓試點服務支持體(tǐ)系，鼓勵各區(qū)為(wèi)參與份額轉讓試點的(de)基金(jīn)管理(lǐ)人(rén)和(hé)中介服務機(jī)構提供優質服務等方面。
私募投資基金(jīn)的(de)基金(jīn)份額轉讓具有(yǒu)私募性、定價估值複雜(zá)性、多(duō)部門(mén)審核等特征，基↕金(jīn)份額層面的(de)轉讓退出問(wèn)題，一(yī)直是(shì)私募投資行(xíng)業(yè)的(de)堵點。北(běi)京股權交易中心≤總經理(lǐ)成九雁表示，份額轉讓市(shì)場(chǎng)良性發展的(de)關鍵是(shì)實現(xiàn)常态化(huà)交易，但(dàn)因份額轉讓試點具有(yǒu)創新♦性，需要(yào)對(duì)現(xiàn)行(xíng)制(zhì)度同步進行(xíng)改革創新，與之配套協同↔。《指導意見(jiàn)》的(de)發布，建立健全了(le)份額轉讓試點基礎設施和(hé)制(zhì)度體(tǐ)系，推動現(xiàn)行(xíng©)國(guó)資基金(jīn)份額交易、基金(jīn)份額質押、信息共享等方面有(yǒu)效銜接，優化(huà)提升私募股權基金(jīn)份額轉讓效率和(hé)規範性，完善"了(le)私募投資基金(jīn)退出的(de)市(shì)場(chǎng)化(huà)方式，為(wèi)基金(jīn)提供緩釋和(hé)退出通(tōng)道(dào)，實現(xiàn)基金(jīn)₩的(de)接續投資和(hé)持續發展。
私募股權二級市(shì)場(chǎng)基金(jīn)（S基金(jīn)）主要(yào)投向股權投資基金 (jīn)份額或股權，是(shì)基金(jīn)份額二級市(shì)場(chǎng)的(de)重要(yào)買方，是 (shì)私募股權基金(jīn)退出生(shēng)态體(tǐ)系中至關重要(yào)的(de)因素。行(xíng)健資 本的(de)合夥人(rén)蘇維洲表示，從(cóng)2014年(nián)到(dào)2020年(nián)，一(yī)級股權投資市(shì)場(chǎng)的(de)基金(j™īn)規模存量是(shì)10萬億，預計(jì)未來(lái)每年(nián)會(huì)新增1至1.5萬億，整個(gè)α存量市(shì)場(chǎng)需要(yào)有(yǒu)流動性的(de)角色去(qù)解決流動性的(de)問(wèn)δ題，也(yě)需要(yào)專注從(cóng)事(shì)S基金(jīn)的(de)機(jī)構來(lái)補位生(shēng)态。《指導意>見(jiàn)》明(míng)确支持S基金(jīn)在京落地(dì)發展，對(duì)符合一(yī)定條件(jiàn)的(de)♥S基金(jīn)給予政策獎勵。鼓勵現(xiàn)有(yǒu)母基金(jīn)引入S策略，鼓勵各類金(jīn)融機(jī)構及中介機(jī)構參與份額轉讓試點建設。
據悉，在北(běi)京市(shì)地(dì)方金(jīn&)融監督管理(lǐ)局等部門(mén)的(de)推動下(xià)，清科(kē)、英國(guó)科(kē)勒資本、中關村(cūn)發展集團已在京新設S基金(jīn)。私募股權二級市(sh£ì)場(chǎng)買方市(shì)場(chǎng)逐漸成型，活躍交易資金(jīn)體(tǐ)量不(bù)斷擴大(dà)，β買方市(shì)場(chǎng)不(bù)斷擴充，份額轉讓試點的(de)交易量持續增加。随著(zhe)市(shì)場(chǎng)的(de)$建立并不(bù)斷完善，越來(lái)越多(duō)份額持有(yǒu)人(rén)選擇到(dào)份額轉讓試點來(lái)交易轉讓，近(jìn)期又(y¥òu)有(yǒu)兩單交易轉讓完成，兩家(jiā)基金(jīn)有(yǒu)限合夥人(rén)将所持有(yǒu)基®金(jīn)份額轉讓給北(běi)京大(dà)興投資集團管理(lǐ)的(de)大(dà)興發展引導基金(jīn)。在發布會(huì)現(x<iàn)場(chǎng)，北(běi)京股權交易中心還(hái)向交易方頒發了(le)交易鑒證。
下(xià)一(yī)步，北(běi)京市(shì)将緊緊抓住“兩區(qū)”建設重大(dà)機(jī↓)遇，充分(fēn)發揮北(běi)京作(zuò)為(wèi)國(guó)家(jiā)金(jīn)融管理(lǐ)中心的(de↑)優勢，加強各部門(mén)聯動，不(bù)斷完善機(jī)制(zhì)和(hé)服務，強化(huà)金(jīn)融支持和®(hé)服務保障，推動設立更多(duō)S基金(jīn)并參與份額轉讓試點交易，便利股權投資和(hé)創業(yè)投資退出，促進金(jīn)融與産業(yè)資本循環暢γ通(tōng)，助力國(guó)際科(kē)創中心建設。
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